2021-05-13 00:05經濟日報 謝晨彥（豐彥財經執行長）

 

盤勢分析

最近市場消息面不少，但都不算是好消息。是否有通膨，看看各種原物料漲勢、國際運費飆漲，答案自然再明顯不過。只是聯準會目前選擇忽視，維持寬鬆政策避免經濟復甦動能澆熄，但通膨事實已反映在實體經濟與股市。

全球經濟加速回溫，各種原物料全面上漲，國際鋼價近一年就漲了九成，油價翻了二倍，銅價則創下近十年新高，連棉花、紙漿也跟漲。再從BDI航運指數觀察，近一年指數飆漲四倍。這代表景氣復甦動能帶動強勁的原物料需求，也意味傳產族群黃金時光到來，因此不難發現近期台股產業表現分化相當明顯。

原物料價格飆升也牽連到電子業，缺料問題去年就一直存在，只是一直被市場當作利多解讀。直到蘋果執行長庫克在這次財報表明，缺料問題將嚴重影響第2季營收時，投資人才大夢初醒開始正視這個問題。

當半導體缺料不再只是汽車產業單一問題，而是所有終端消費產品都受衝擊時，市場勢必會重新評估供應鏈訂單，加上原物料持續上揚，進一步墊高供應鏈成本，因此自然會開始進行調整。台股這一輪由電子帶動的修正，缺料正是最主要的關鍵。加上台股近期當沖過熱，融資水準過高，導致昨（12）日盤中出現1,417點的8.5%跌幅。

投資建議

大盤出現大幅修正，所有個股難以獨善其身，尤其是當沖股波動更為劇烈，因此近期操作保守因應。這次利空因素在電子族群，短線都先避避風頭，遇到反彈都先忍著點別搶進，直到供應鏈問題有明確解決方案。

傳產受到大盤拖累也跟著修正，但基本面與股價表現相對電子穩健，但也是等大盤止穩後再思考布局方向。金融也屬於適合低接族群，但同樣等大盤波動穩定下來再說，免得為領股利卻損失了價差。

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