2020-12-24 00:19經濟日報 謝晨彥（豐彥財經執行長）

 

盤勢分析

新冠病毒在英國出現變種，歐陸與英國再度實施封鎖管制，歐洲股、匯市波動一度放大。加上英國脫歐談判進展並不順利，距月底31日最終期限所剩無幾，更導致英鎊走弱。但市場恐慌氣氛並未因此蔓延開來，VIX指數雖一度從21竄升至25，但隨後便回落，代表投資人仍在觀察歐洲疫情與脫歐談判的情勢發展，加上美國9,000億美元紓困法案通過的好消息，也抵消了市場擔憂。

各國央行在今年最後一場會議，各自的結論都是維持目前的超寬鬆政策，代表國際間仍充滿游資，預計明年熱錢將繼續湧入股市。只不過美股基期過高，更有機構指出美股估值已超越歷次金融危機前高點，若企業無法展現更好的營收成長，美股的修正遲早要到來。

因此，明年將繼續看好基期相對較低而且疫情狀況較穩定的新興市場，目前來看台股與陸股正符合以上條件，也對資金具有較強吸引力。

當然台灣近日傳出本土病例一定會對股市有影響，但只要不繼續擴大，依然可以期待元月行情。尤其海外疫情尚未穩定前，機構普遍看好全球半導體訂單仍繼續湧入台灣產線，更有利明年第1季台廠營收表現，這也是為什麼機構都要搶著把台股的目標價喊到「萬六」上方。

投資建議

台股近期維持類股輪動，除了先前被忽略的被動元件、封測廠補漲外，塑化、航運及工具機也各自表現。波段主流當然還是半導體族群，尤其北美半導體設備出貨連續強勢增長，更凸顯半導體市場主導權已嚴重向供給端傾斜，由於訂單爆量，不少供應商明年將調漲報價來抑制需求。

此外，金融族群因政府打房政策被市場忽略，但今年在台股超熱交易量下，獲利表現不差，可長線布局迎接明年配息。

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