2020-10-05 02:00經濟日報 顏克丞（凱基開創基金經理人）

盤勢分析

近期國際局面變化劇烈，美國總統大選倒數一個多月，市場擔憂美國經濟活動降溫、振興方案卡關，加上台海軍事緊張情緒增溫，資本市場不確定因素增加，促使美股震盪走跌，亞股聯袂震盪下滑。所幸台股大型龍頭股、權值股等企業獲利展望樂觀，搭配多樣電子新品陸續發表，可望延長電子業供應鏈的備貨旺季期至明年第1季。

隨著美股修正、中秋節連假將至，長假前外資賣壓效應下，籌碼面比起前一季度來說相對謹慎，主要是前波高檔獲利了結賣壓所致。不過，美國聯準會維持低利率政策，市場仍掌握充足的流動性，研判近期台股季線拉回僅為漲多修正現象，估計後續台股5G產業、雲端趨勢、蘋概股題材等企業獲利動能再度上修後，將可挹注另一波追漲局面。

投資建議

受到新冠肺炎疫情影響，台灣今年經濟增長率預估略有下滑、但仍有0.9%的正成長表現，比起新興市場普遍為負值來說，台股市場比多數新興市場更為亮眼。台灣有機會持續受益於中美衝突而來的轉單效應，有助台廠繼續承接額外的海外訂單，光是觀察台股第3季外銷訂單暢旺的表現，估計台股長多格局面不墜。

電子類股來說，受到疫情催化台商回台設廠，多數聚焦於科技題材等成長性類股，包含半導體與面板、5G手機、蘋果供應鏈、網通終端等持續看好。非電子類股當中，受到各國經濟逐漸返回正常軌道，對景氣循環類股有正面助益，建議可多留意造紙、汽車、自行車、高爾夫球等題材的走勢；另外，隨著政府積極研擬2026年至2035年下一個十年的再生能源新目標，將可望為台灣綠能產業投入更多動能，長線上值得多關注。

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