2020-04-19 22:44經濟日報 顏克丞（凱基開創基金經理人）

盤勢分析

全球政府積極抗疫有成，經濟活動可望逐步恢復，且各國政府積極推動經濟振興方案及陸續推出降息、無限量寬鬆貨幣、購債等措施，化解流動性危機，激勵國際股市反彈，後續關注經濟回升情形。

台灣股市資金動能依然充沛，不僅M1B年增率持穩，近期外資賣超力度也逐漸減緩，尤其是自3月26日以來，外資賣超態勢明顯收斂，對照台股加權指數也啟動一波顯著的反彈走勢。

投資建議

若從台股評價面來看，台股殖利率已來到4%以上水準，且本淨比1.54也達到過去五年以來的低檔位置，代表股市評價面已具吸引力，帶動中長期投資機會也跟著浮現。

至於哪些是中長期值得投資的趨勢類股？除了受惠「WFH （Work From Home，在家工作）」商機帶動短期需求湧現、接單量大增的下游NB產業，以及長線大趨勢的5G基礎建設、雲端、網通設備等產業之外，在看好次產業方面，Mini LED、新能源汽車及印刷電路板（PCB）產業，皆是聚焦2020營運可持穩的產業。

Mini LED族群在美系客戶蘋果（Apple）新產品下半年開始導入的趨勢下，明後年滲透率逐步提高，族群表現持正向看待，2020下半年則須進一步觀察下半年客戶產品的出量狀況；另外，受益於歐洲新排碳法規出爐，需要推出新能源汽車，在需求提升下，新能源汽車產業長期將穩定成長。

同時，基於5G基礎建設、穿戴式產品、遊戲機等下半年需求量提升，PCB產業的供給面將更加吃緊，且看好銅箔基板（CCL）出貨量可望因5G基地台及資料中心規格升級趨勢，帶動出貨情形價量俱揚。

整體而言，在台股這波反彈走勢上，投資策略仍首重高品質、防禦型及低波動標的，逢低介入高產業成長性、高殖利率「雙高」族群，分批操作、逢低承接為首要原則。

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