2020-01-15 23:37經濟日報 施亭薇（第一金中概平衡基金經理人）

盤勢分析

美中兩國簽署第一階段貿易協議，利多消息並未傳導到股市。台股昨（15）日面臨高檔獲利了結賣壓，以及外資法人趕在農曆春節封關前減持部位，賣超89億元，終止連四買，造成加權指數單日大跌87點，但仍守住12,000點大關，終場收12,091點。

中短線觀察，美國雖然維持對中國加徵關稅，然而已將中國自匯率操縱國名單剔除，顯示貿易衝突暫時降溫。美國總統川普明白表示，第二階段貿易協議待今年11月大選後簽署，期間將觀察監督中國就第一階段協議內容執行情形，預期貿易戰利空可望逐步鈍化，市場回歸基本面看待。

尤其接下來進入美股財報季，同時台股權值股王今日將召開法說會，動見觀瞻。市場普遍認為，企業去年第4季獲利面臨下滑壓力，但今年隨貿易衝突和緩，景氣有機會落底回溫，企業獲利將重拾增長動能。

投資建議

從台、美股市今年走勢觀察，景氣反轉訊號已提前反映在股價上，若未來各項經濟數據、企業獲利水準印證市場期待，股市多頭可望延續。操作策略上，應採逢回分批布局方式，藉財報季帶來的股價波動，留意低檔進場機會。看好半導體、5G、手機零組件、藍牙耳機、被動元件、面板、水泥等族群。

拜AI人工智慧、雲端大數據等應用火熱，晶片需求強勁，今年全球半導體將重回成長軌道，中國去美化政策為台灣半導體產業帶來進一步利基，除上游IC設計、晶圓代工外，設備供應商、無塵室等，業績同步看旺。

5G今年商轉，手機大廠陸續推出5G手機，換機題材浮現，且採用零組件較4G機種多，包括系統單晶片、射頻模組、功率放大器、天線軟板、PCB硬板、散熱元件、機殼等，都將是受惠零組件供應商。

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