2019-03-10 22:14經濟日報 顏克丞（凱基開創基金經理人）

盤勢分析

美國聯準會（Fed）縮表計畫預期於今年喊停，全球資金行情料將進一步發酵，加上台灣央行1月公告M1B年增率仍達6%以上，顯示資金動能持續增溫。

資金行情帶動近期台股回揚，統計今年以來，加權指數及櫃買指數分別上漲5.3%及10.4%，若觀察類股表現，光電類、汽車類及電子零組件類表現最佳，今年以來皆有雙位數漲幅；其中，中小型類股挾著股本小及企業獲利佳等優勢，表現明顯較大型權值股強勁。

觀察市況，近期美中貿易戰出現轉單效應，資通／視聽產品成長劇增，帶動台灣出口金額達32.9億美元，年增21.4%，預期台灣今年上半年出口仍面臨壓力，惟下半年將逐步好轉。

整體來看，股市中長線仍面臨全球經濟成長放緩、資金可能暫停緊縮，加上2019年台股獲利成長僅約1%至2%等挑戰；短線上，盤面倚賴資金活水帶動指數走升，但指數空間不大，預料將呈現區間震盪整理格局；反觀櫃買指數，預估今年獲利有望達到5%至10%，以評價面觀察，中小型股將較大型權值股有表現空間。

投資建議

在總體經濟方面，儘管全球景氣方向不致於衰退，但已明確步入低速成長階段，市場預估，2019年台灣上市櫃整體獲利較去年成長僅個位數，可預料今年盤勢應多以個股表現為主。

長線投資建議聚焦在產業革新的新需求，如5G、汽車電子、航太及新能源等；若就產業位置來看，目前電子業下游仍優於上游，電子下游廠商去年出現受到零組件漲價壓縮獲利的現象，今年狀況將逐漸好轉並反映在獲利上。此外，台股3月將步入公告股息的時刻，建議選股宜布局部分高殖利率股票。

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